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天齐锂业(002466)配股说明书点评:公告配股说明书 收购债务逐步得到解决

发布时间:2019-12-13    研究机构:新时代证券

  事件:天齐锂业(002466)公告配股说明书,下周开始配股

2019 年12 月12 日,公司公告配股说明书。主要内容如下:(1)本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的A 股股份总数为基数,按照每10股配售3 股的比例向全体股东配售。若以公司截至《天齐锂业股份有限公司2019 年度配股公开发行证券预案(修订稿)》出具日的总股本1,141,987,945股为基数测算,本次可配售股份数量为342,596,383 股。(2)本次配股价格为8.75 元/股。(3)公司控股股东成都天齐实业(集团)有限公司及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。(4)股权登记日是2019 年12 月17 日,12 月18 日-12 月25 日停牌,12 月26 日起正常交易。

本次配股预计融资30 亿元左右

  根据配股方案,每10 股配3 股,定价8.75 元/股,以目前股本11.42 亿股计算,如果所有股东全额参与配股,预计融资金额约30 亿元。截至2019 年9月30 日,蒋卫平先生与其一致行动人合计控制发行人41.03%的股权,按配股方案测算,蒋卫平先生与其一致行动人本次参与配股的金额约12.3 亿元。除了本次配股融资,公司还拟通过发行短期融资券和中期票据,子公司发行美元债,可转债、港股等一系列股权融资和债务置换等组合方式解决收购负债问题,配股是问题解决的开始。

2019 年价格下跌导致供给收缩,2020 年需求好转,维持“强烈推荐”评级

  2019 年的价格价格下跌导致澳洲锂矿出现减产以及关停,供给开始收缩;我们预测2020 年全球新能源车销量312 万辆,较2019 年同比增长39%,增速显著提升,因此我们预计行业于2019 年下半年或2020 年上半年见底。预计公司2019-2021 归母净利润为1.0、10.6 和19.6 亿元,维持对公司的“强烈推荐”评级。

风险提示:融资进展低于预期

申请时请注明股票名称