天齐锂业(002466.CN)

天齐锂业2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-30 17:03    来源:同花顺

天齐锂业(002466)(002466)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

(一)经营业绩

报告期内,公司实现营业总收入187,884.11万元,同比减少27.44%,主要原因系行业周期调整及新冠疫情等不利因素的影响下,锂化工产品销售数量和价格、锂精矿产品销售价格与上年同期相比明显下降,导致营业收入下降;实现归属于上市公司股东的净利润-69,656.51万元,同比减少460.15%,主要原因系:(1)锂化工产品销售数量和价格、锂精矿产品销售价格与上年同期相比明显下降,导致营业收入和毛利总额下降;(2)被投资单位SQM业绩下滑,导致投资收益下降。报告期内,公司基本每股收益与加权平均净资产收益率较上年同期分别下降435.71%和12.38个百分点,主要系报告期内归属于上市公司股东的净利润减少。

(二)外部环境分析

1、政策环境

2009年以来,国家开始大力支持新能源汽车推广应用,我国新能源汽车产销规模实现快速增长。近年来,国家对新能源汽车的补贴政策呈现补贴额度收紧、补贴门槛逐渐提高的趋势,未来3年新能源汽车补贴政策基本可以确定将向有利于车企进行产品技术规划,为后补贴时代开发具有市场竞争力产品的方向倾斜。政策的收紧短期来看对市场需求会产生一定的影响,但长远来看,将有利于企业优胜劣汰、提升产业竞争力、促进行业长期高质量发展。2019年3月,李克强总理在“两会”《政府工作报告》中指出,要促进包括新能源汽车在内的新兴产业加快发展,表明包括锂电池、正极材料、锂化工品、锂资源等在内的新能源汽车产业链仍将是国家重点支持的产业。2020年初受新冠疫情全球蔓延的影响,新能源汽车销量和动力电池装机量均呈现大幅下滑态势,市场情绪较为悲观。2020年4月,为了促进汽车消费,平缓补贴退坡力度和节奏,国家四部委公布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,延长补贴期限至2022年,原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。2020年6月,换电站作为新基建的重要组成部分第一次被写入“两会”《政府工作报告》。

国家对换电模式的认可,对车电分离道路的肯定,是电动汽车行业进一步发展的重大利好。同时,随着新冠疫情逐渐缓解,国内越来越多的地区进一步推出因地制宜、提振新能源汽车消费的政策,部分车企也积极响应推出针对私人消费者的降价政策以进一步刺激疫情结束后的需求。

国内部分已出台的针对新能源汽车消费的刺激政策

另外,欧洲也出台了最严的碳排放法规倒逼车企加速电动化转型,各国通过直接补贴与税收减免的政策促进行业长期发展。欧洲以企业平均碳排放为管理目标,提出2020年需要行业平均达到95g/km的目标,2025年较2021年实际排放下降15%,2030年较2021年下降37.5%。另外,与国内双积分政策类似,欧洲对于新能源车型也将给予核算倍数优惠,同时也给予了企业一定的合规灵活性,包括循环外技术优惠、企业自有组合达标等。对于不达标企业,每辆车排放超标1g将处以90欧元的罚款。欧洲市场在2020年1月新冠肺炎疫情爆发前的动力电池装机量达到2.6GWh,首次超过中国,欧洲部分国家新能源汽车在一季度的销量均实现同比翻番,市占率普遍超过6%。在欧盟国家集体发力新能源汽车市场的情形下,疫情的影响将是短期的,长期看海外市场将成为动力电池厂商下一个新的增长点。

欧美主要国家新能源补贴政策

(数据来源:各国政府公告,中泰证券(600918)研究所整理)

总体来看,国内外都在积极推动对于新能源汽车的各项补贴政策和燃油车禁售规划,以扶持新能源汽车行业的快速发展,同时随着动力电池技术的不断成熟,续航里程持续上升,多种因素将共同助力新能源汽车的销量攀升,直接带动对上游锂资源的需求。

2、市场环境

锂是自然界中最轻的金属元素,广泛应用于电池、陶瓷、玻璃、润滑剂、制冷液、核工业以及光电等行业。近年来随着电脑、数码相机、移动电动工具等电子产品的不断发展,电池行业已经成为锂最大的消费领域。此外,锂精矿或锂化合物在制造玻璃时有较大的助熔作用,可有效降低玻璃熔化时的温度和熔体的粘度,使用碳酸锂是陶瓷产业减能耗、提升环保水平的有效途径之一。因此电池行业和陶瓷行业已逐渐成为锂重要的消费领域。锂产业属于新能源、新材料的新兴产业,尤其是动力锂电池更备受关注。按照锂生产及其运用的地位划分,锂产业链如下:

锂行业具有周期性特征,国内、国际经济周期的变化以及下游终端产品市场的景气度都会对其量价产生不同程度的影响。

终端产品市场中,数码类电子产品与消费者行为密切相关,受国民经济周期波动影响较大,而动力电池类应用终端领域则受国家产业政策的影响较大。但在客户需求和销售方面,锂行业无明显的季节性和区域性特点。报告期内,公司主营业务所处经营环境情况分析如下:

(1)上游锂资源

从全球锂资源分布看,硬岩型锂矿石和盐湖卤水型锂矿是全球锂资源的主要分布形式,虽然在自然界的存量程度上锂并非稀缺,但同时具备大储量、高品位、高开采经济性的锂资源却是稀缺的。2019年硬岩型锂矿在全球锂资源供应的占比达到60%,成为全球锂资源供给主力。锂矿石主要分布于澳洲西部地区、北美五大湖地区以及非洲南部地区,其中由公司控股的澳洲泰利森所控制的格林布什矿山是全球最大的硬岩锂矿,该矿场的矿石品位最高且化学级锂精矿生产成本最低,同时泰利森还是世界最大的技术级锂精矿供应商。盐湖锂资源主要分布在南美“锂三角区”、美国西部地区和中国青藏地区,其中阿塔卡玛盐湖拥有世界上最大的卤水储量和最高品位卤水型锂资源,天齐锂业通过收购拥有阿塔卡玛盐湖开采权的SQM公司23.77%股权,成为该公司第二大股东,实现了对盐湖卤水型锂资源的战略布局。

(数据来源:公开资料,浙江证券研究所整理)

2019年第四季度及2020年第1季度锂精矿产量对比图

(数据来源:Roskill)

Roskill在《锂业2030年展望》中指出,长期来看,开采和精炼锂产品的生产能力需要进一步增加,以跟上电池应用带来的需求增长,未来锂精矿的供应仍将紧张,到本世纪20年代中期将出现持续的供应短缺。动力电池是新能源汽车的关键部件,约占总成本的40%,由此可见,随着全球新能源汽车产业的发展,锂将成为未来“白色的石油”,因此保障资源供给具备高度的战略意义,围绕锂资源的争夺战也会越加激烈。对优质锂资源的提前布局和掌控是决定企业成本竞争力的第一要素,确保原材料供应充足并通过技术进步和规模效益降低成本才能在动力电池的快速发展中掌握主动权。公司在矿石提锂与盐湖提锂两条主要资源线上均控股或参股了全球最为优质的锂资源,为公司参与分享未来新能源汽车市场快速发展所带来的行业红利奠定了坚实的基础。

(2)锂化合物及终端产品市场

Rosikll最新数据显示,在2013-2019年期间,锂需求的年复合增长率为10.7%,达到298kt碳酸锂当量。需求增长的加速加剧了需求和消费之间的差距,下游厂商在生产之前就开始购买材料。受全球经济疲软的影响,到2020年,锂需求预计将达到30.5万吨碳酸锂当量,同比增长2.3%,这一增速明显低于前几年。但是,随着锂电池在消费电子以及新能源汽车中的快速推广,动力电池、消费类电子产品电池已成为锂资源下游最重要的应用市场。特别是新能源汽车在全球范围内快速放量,使得动力电池成为锂市场增长的重要动力源,而动力电池对锂的需求则主要由电池级碳酸锂和氢氧化锂组成。碳酸锂目前是消费最广泛的产品,应用于充电电池、陶瓷、微晶玻璃、玻璃、冶金粉末等领域。根据Roskill报告,2019年碳酸锂需求超过17.55万吨碳酸锂当量,电池级碳酸锂目前占锂产品总消费量的41%,工业级碳酸锂占11%。虽然电池级氢氧化锂共占锂消费量的25%,但自2010年以来,电池级氢氧化锂的增长率一直是所有锂产品中最高的,达到30%。在锂电池正极材料高镍化的技术背景下,预计未来十年电池级氢氧化锂的需求将出现较快增速,因为它是最适合制造高镍正极材料的锂化合物。

(数据来源:Roskill)

受行业周期调整、新冠疫情等因素的影响,碳酸锂和氢氧化锂的价格在过去的2019-2020年的大部分时间里继续呈现下降趋势并一直保持低位运行的状态,2019年1至12月碳酸锂的月平均价格下降了36%。截至2020年7月,碳酸锂价格跌速开始逐渐放缓,并出现小幅回升迹象。正如价格上涨刺激整个供应链迅速投入产能一样,价格的下滑也会让从开采产品到精炼化合物的生产厂商承受压力,导致产量减少或停产。可以预见的是,随着需求端边际的持续回暖,供应端继续执行减产去库存、暂缓资本开支的策略,而供应量的萎缩或将使锂化合物产品价格出现反弹。

下游终端产品市场方面,由于2020年初新冠疫情在全球范围内大流行,汽车行业供给侧和需求侧均遭受严重冲击。1-5月我国新能源汽车总体销量为26.6万,同比下滑44%,导致动力电池增速也同步放缓。随着疫情在国家强有力的防控下得到缓解,新的刺激政策出台,今年6月国内新能源汽车的销量为10.4万辆,同比下降了33.1%,环比增加了26.8%。同时欧洲正在加速实现汽车电动化并开始执行新的碳排放政策,德、法、英、意等十国6月新能源车总销量同比增加了96%,行业出现逐步复苏的景象。随着性能的提高和成本的下降,锂离子电池也在其他市场获得了市场份额,包括用于电动工具和电动自行车。随着技术的进一步发展,锂离子电池的应用已扩展到电网/离网储能系统(ESS)。

(3)行业未来展望

锂化合物方面,根据Roskill预测,电池级锂化合物将成为未来锂总需求的最大推动力。由于高镍锂离子电池的引入,预计氢氧化锂将在2025年前后呈指数级增长。这种高性能电池出现在2020年大多数全球汽车制造商的技术路线图中,因为它们可能成为电动汽车长距离行驶里程的关键推动者。同时,在未来一段时间,使用碳酸锂的磷酸铁锂电池因为其更好的经济性和更长的循环寿命将在发展中国家的乘用电动汽车,甚至在西方汽车市场的城市汽车上成为主要竞争者。因此,预计碳酸锂和氢氧化锂作为不同技术路线的锂离子电池正极材料原材料将长期共存。

未来锂需求情况预测(ktLCE)

(预测数据来源:Roskill)

锂下游产业链方面的需求主要分为动力电池、3C消费电池、储能电池以及传统工业应用四个领域。而以目前行业的发展态势来看,未来的主要增长点将以动力电池、消费类电子产品电池为主,同时兼顾传统工业对锂的需求。Roskill预测,在基本情形下,随着汽车应用中锂离子电池技术的广泛使用,将使锂总需求量在2026年增加到超过100万吨LCE,到2030年进一步增加到180万吨LCE。欧洲和亚洲的进一步政策出台和政府指令预计将加速向混合动力和电动汽车的转变,以满足排放标准。其他锂市场的需求增长,包括陶瓷、玻璃、润滑脂和冶金粉,在基本情况下的预期增长率为1.5%-3%。

另外,Roskill在《锂业2030年展望》中提到,在2020/2021年之后,宏观经济环境和政策变化,包括电动汽车的目标、排放要求,以及与国际气候变化条约的一致,将成为未来电动汽车销售的关键驱动因素。《巴黎气候协定》提出全球变暖控制目标以及随后189个国家承诺到2050年实现零排放,使地面交通的排放成为人们关注的焦点。根据联合国气候变化专门委员会(IPCC)的数据,地面交通排放的温室气体约占全球的20%,由此可见新能源汽车以其已证明的成本和技术能力将成为未来地面交通减少碳排放的主力。

目前国内新能源汽车渗透率仍处于较低水平,行业具有较大的发展空间。2019年国家工信部颁布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿中指出,2025年国内新能源汽车销量占比有望达到25%,智能网联汽车销量占比达到30%。从最新的数据来看,我国新能源汽车销量占汽车总销量比例最高不超过9%,截至目前,新能源车渗透率离国家规划的2025年目标仍有较大差距,新能源汽车市场依旧有较大的成长空间。2020年,新能源汽车厂商将陆续投放新的车型,提供给消费者更多的选择,随着行业愈发成熟,新能源汽车在性能、安全性等方面都将得到明显改善,势必会提升下游客户对新能源汽车接受度,从而拉动市场快速增长。

中国新能源汽车销量及渗透情况

(资料来源:Wind,招商银行研究院)

在全球范围宏观政策和车企战略发展层面的共同推动下,可以预见全球新能源汽车的产销量整体将呈增长态势,且单车带电量会逐步提升,动力电池作为核心零部件,需求也会得到大幅提升。包括宁德时代(300750)、松下、LG化学在内的中日韩电池厂商已开始在中国以及欧美地区实施扩产计划。动力电池厂商在全球范围加速扩产将直接带动对上游锂需求的快速上升。

全球部分动力电池产能扩产计划

(数据来源:各公司官网及公告,浙商证券(601878)研究所整理)

由此可以预见的是,随着下游动力电池厂商积极布局以及国际知名车企电动化规划的发布和推进,全球汽车电动化趋势已经确立,作为未来锂需求的主要增长点,其快速发展将对未来锂化合物的需求和价格形成强有力的支撑。二、公司面临的风险和应对措施 1、流动性风险 2018年度,公司因购买SQM23.77%的股权新增并购贷款35亿美元,使公司资产负债率大幅上升,高额的并购贷款导致财务费用急剧上升。公司及全资子公司目前主要的债务融资工具为银行借款,且大部分银行借款为抵、质押借款;鉴于公司主要控股子公司股权及资产、参股公司股权已质押给并购贷款银团,导致公司新增银行借款融资能力受限,公司偿债能力很大程度上取决于公司的营运表现及客户向公司及时付款的能力。受主要产品价格下跌、业绩下降、资产负债率较高、财务费用大幅增加、新冠肺炎疫情等多重因素影响,目前公司流动性压力较大,公司业务属于资本密集型,如果公司未来在偿付债务方面遭遇困难,则公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都可能受到重大不利影响。同时,公司存在财务费用较高而影响公司经营业绩的风险。 2019年至今,公司董事会高度重视降负债、减成本工作。目前,公司正积极与各合作银行沟通调整负债期限结构、放宽贷款条件等缓解公司流动性的措施,同时还积极与地方政府、监管机构和银行等债权金融机构沟通,防止发生“抽贷、断贷、压贷”。另外,公司的控股股东、实际控制人、公司董事会和管理层会继续论证各类融资工具(包括但不限于股权融资、债务融资、出售资产、引进战略投资者等方式)的可行性并努力推进,积极拓展各类融资渠道,以期从根本上优化公司的资产负债结构,以确保到期债务的按期偿付,并提高盈利能力和现金流水平。 2、经营风险 受公司流动性紧张的影响,公司可能面临以下经营风险: 1)项目建设或达产不及预期的风险 公司正在建设的项目可能因多重原因调试进度、投产及达产不及预期,如果公司不能通过多渠道融资解决后续建设资金投入,公司在该类项目上的前期投入未来可能面临损失、计提减值准备或无法完全收回的风险。 2)因债务违约而引发诉讼、仲裁的风险 由于流动性紧张,如果公司未按照合同约定支付供应商货款又不能与供应商就货款支付达成新的约定,可能导致生产基地无法开展正常生产活动,造成销售合同无法按期交付产品,同时引发公司与供应商、客户之间的诉讼或仲裁风险。特别是,泰利森为公司控股子公司及锂精矿唯一供应商,如果公司日常采购锂精矿过程中延迟支付货款的累计金额较大、逾期时间较长且未能及时补救,将可能导致公司在锂精矿《分销协议》和《供货协议》项下的违约,由此可能引发公司原材料供应风险。 另外,如对《分销协议》和《供货协议》形成了重大违约,可能被认为也是对文菲尔德《股东协议》的违约,而《股东协议》中约定,如一方股东被认定为对《股东协议》形成重大违约且未能及时补救,则另一方股东有权要求以市场公允价值的90%购买违约股东所持有文菲尔德的全部权益,由此可能引发相应的争议及诉讼风险。截至目前,公司及公司各子公司不存在对泰利森的锂精矿货款逾期情形。 3)交叉违约的风险 上述生产经营的违约风险,可能带来公司及公司子公司签署的相关融资合同及相关文件项下的债务交叉违约,如在协议约定的补救期内未消除,可能引发债权人要求提前偿还债务;如果公司及公司子公司不能按时足额偿还到期债务,也不能与债权人就债务偿还达成新的约定,公司被质押的子公司、参股公司股权将面临被债权人处置的风险。 公司管理层深刻认识到保证连续生产和持续销售是公司主要经营现金流的来源,是保证公司正常运营的重中之重。因此,公司已启动全面降费增效的措施,全力抓生产,调配资金、资源优先用于主要原材料的采购和支付生产经营费用,以确保生产的正常进行,同时也加强应收款项的管理,与客户协商提前或按时支付货款以补充现金流。公司将继续集中管控财务风险,持续关注和降低流动性风险,加强对现金及现金等价物和对现金流量、融资风险的预测和管理,尽力避免因流动性问题而造成上述风险发生。 3、外汇汇率波动的风险 公司面临与汇率波动相关的风险。公司承受汇率风险主要与美元、澳元有关,存在因美元、澳元汇率波动引致的业绩波动风险。汇率波动可能会增加以人民币计量的海外业务成本或减少公司以人民币计价的海外业务收入,或影响公司出口产品的价格以及公司进口设备及材料的价格。由于外汇波动而导致的任何成本增加或收入减少均可能对公司的利润产生不利影响。 公司在中国境外存在重大股权投资,随着公司海外业务进一步拓展,公司的外汇计量资产及负债预计也将增加。由于记账本位币的不同,公司存在外币折算风险。 公司制定了外汇套期保值业务审批及管理的相关制度,在确保安全性和流动性的前提下,授权管理层选择采取远期结售汇、外汇互换、外汇期权等金融工具灵活操作,降低因汇率变化给公司盈利水平带来的不利影响。 4、海外运营风险 随着公司境外经营规模迅速扩张,各项业务在不同国家和地区面临不同的法律框架和监管政策。公司的业务经营及业绩可能受到业务活动所在地国家有关的风险及不确定因素影响,包括但不限于当地经济、贸易、金融及政治条件及监管政策变化的风险。公司的海外运营在文化背景、法规体制、人才储备、统筹管理、资源整合、市场开拓等方面都面临着挑战。 公司将通过持续优化全球治理架构和组织管理流程设计,以境内外一体化为立足点,以扁平化、专业化、制度化、集约化为组织建设目的,以企业文化传导为载体,确立总部管控的职能,全面推行境内外预算管理和绩效管理,有效开展内部审计和内部控制,从全球运营效果上验证内部控制设计的合理性和运行的有效性,努力实现全球业务协同效应的最优化。 5、疫情影响下的行业风险 2020年初至今,新冠肺炎疫情在全球范围内蔓延。截至目前,虽然中国疫情得到有效控制,行业复工复产有序展开,但疫情在全球范围内迅速扩散,如果短期内疫情不能得到遏制,其将给全球经济发展带来实质性影响,包括但不限于宏观经济下行、产品需求萎缩、经济动荡、市场恐慌等带来商品价格大幅波动的风险,疫情给物资供应及物流运输、跨国运营等带来的挑战和不利影响。此外,原油价格大幅下跌,可能给新能源汽车领域的发展带来不利影响。 公司将持续关注疫情动态,合理评估疫情对宏观经济形势、市场需求、境内外子公司生产经营的影响,在科学防疫的前提下有针对性的寻求措施尽可能缓解、消除疫情影响。 6、政策调整的风险 政策依然是中国电动汽车及动力电池产业发展的重要驱动力和影响因素,任何政策上的调整,都会给市场端带来快速的连锁反应。如果未来国家对新能源汽车的财政补贴政策出现突发重大不利变化,或相关支持政策贯彻落实不到位,将可能影响下游汽车生产企业的积极性及终端消费者的购买需求,从而削弱上游基础材料需求。因此,公司存在政策调整带来的风险。 新能源汽车发展已成为全球共识,行业发展仍处于初期,上升空间仍然较大。新能源汽车补贴政策退坡的同时,国家又相继出台了相关完善细则以确保退坡政策平稳过渡,随着双积分政策实施细则发布和更新,新能源汽车产业逐步从政策驱动向市场驱动转换,将有助力产业战略转型,实现内生增长,长期来看有利于推动新能源汽车行业的健康发展。 7、安全环保风险 作为锂矿开采和锂化工材料的生产企业,公司在采矿及项目建设中,可能从事若干具有固有风险及危害的活动,如高空作业、使用重型机械等,若出现矿山地质灾害防治措施不到位、员工误操作或设备故障等情况,可能导致会影响生产或造成人身伤害的安全事故。同时,公司生产过程中使用的若干原辅料对人体具有一定的危害性,如防范措施不到位或出现有毒气体、强酸强碱等液体泄漏,将有可能导致业务中断、甚至产生法律责任从而影响公司的良好声誉和企业形象。另外,公司作为生产型企业,在生产过程中会产生“三废”,在环保设备出现故障或特定情况下,可能导致排放参数不达标而被主管部门处罚,故也存在一定的环保风险。 公司将继续坚持“高质量、高标准、高效率”的项目建设、运营管理方针,在可行性研究和项目设计时依照最新监管标准,对安全环保风险因素进行充分论证,并优先关注和前瞻性设计;加紧对现有产线进行全自动化改造,增加运行的稳定性和可靠性,尽量减少人工操作环节,减少安全环保风险点;新建项目将全部采购一流供应商提供的安全性高、环保节能、效率高的生产设备,生产线实现全自动化、智能化、互联网化,实时监测、预警、传输、反馈,及时排除隐患;同时,继续为员工购买意外伤害保险,加强全员安全生产和清洁生产方面的培训和考核,重视员工生产操作的规范性,坚持对安全环保应急预案的持续完善和员工预防性演练,从根本上防控安全、环保问题。 8、锂行业竞争加剧、产品价格波动导致业绩下滑的风险 中国有色金属工业协会锂业分会年度工作报告载明,2018年四季度以来,基础锂盐行业进入周期性调整期。2019年,由于境内外锂盐加工产能快速扩张,下游拉动不足,市场价格断崖式下跌,原料库存较大的企业都出现了亏损,四季度末多家企业停产,行业处于“洗牌”阶段。目前,全球范围内锂产品供过于求,2020年上半年锂产品价格保持低位运行,预计新冠肺炎疫情扩散将在2020-2021年持续减少汽车制造商(OEM)的需求,从而进一步加剧供过于求;不排除由此导致公司出现产品价格下跌、市场占有率及毛利率下降的风险,从而影响公司业绩增速。 目前,在全球锂矿及锂盐厂家新增产能释放较预期放缓的背景下,锂行业的供需关系有望逐步改善,可以预判行业投资热度将逐渐回归正常。公司的资源优势、成本优势和技术优势显著。公司认为高质量的锂电池仍具有广阔的市场前景,并有望未来对锂化合物的市场价格形成长期支撑,同时公司也已做好应对此类风险的准备,将继续优化业务战略布局,加强内部管理,提高经营效率,降低财务杠杆,减少财务费用,提升产品市场竞争力和持续盈利能力,推动公司长期健康发展。三、核心竞争力分析 1、锂资源储量领先优势 相对于国内同行业企业,公司具有较强的锂资源储备优势。公司控股子公司泰利森拥有的格林布什锂辉石矿,公司全资子公司盛合锂业拥有四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权。同时,公司通过参股日喀则扎布耶20%的股权和参股SQM25.86%的股权,实现对优质的盐湖锂资源布局。公司是全球极少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿两种原材料资源的企业之一,全球资源掌控能力强,既规避了资源受限制的风险,又延伸了产业链上游。 泰利森拥有的格林布什锂辉石矿区资源量及储量信息如下(单位:万吨): 四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权目前作为储备锂矿资产尚未投产使用;报告期内因受外部环境影响,继续处于缓建和设计优化状态,无勘探类费用支出。该矿区储量信息如下(单位:万吨): 公司参股公司SQM锂资源储量如下(单位:万吨) 公司拥有的锂资源权益储量折算成碳酸锂当量统计如下(单位:LCE百万吨) 注:(1)数据来源:SQM2019年报、BehreDolbearAustraliaPtyLimited出具的报告、Roskill报告;(2)权益储量测算仅包含对SQM和泰利森的储量计算,未包含扎布耶和天齐盛合。 2、规模及产业链优势 公司现阶段主要依托射洪天齐、江苏天齐和重庆天齐提供碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂产品,中期锂化工产品规划产能合计超过11万吨/年;泰利森锂精矿建成产能达134万吨/年,规划产能达194万吨/年,公司整体产品规模优势明显。 公司已成为集上游资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心材料龙头供应商,并已经建立全球销售体系,实现境内外上下游垂直一体协同发展,产业链优势明显,盈利能力和抗风险能力显著增强。 3、综合成本优势 成本控制是锂化工企业综合竞争的核心之一,同时也是体现企业内部管理机制及其运行效果的绩效指标。公司拥有多项产品生产工艺,可以根据市场需求灵活调节各项锂化工产品的生产,从而大大降低生产成本。公司不断改进生产工艺,充分利用锂系列产品在生产工序上的关联性,优化生产流程,提高竞争力。公司通过对各种生产工艺、设备、技术的不断完善和革新,降低单位产品成本,保持较高的毛利水平。公司电池级碳酸锂生产技术在生产过程中采用特殊的工艺控制指标和控制方法,得到的碳酸锂产品杂质含量更低。同时,该技术直接利用锂辉石为原料生产电池级碳酸锂,不需要经过其他繁琐的转化工序,锂回收率更高,生产成本较低。 全球各主要锂化工产品生产企业的碳酸锂提锂成本比较如下图所示(单位:美元/吨LCE): (数据来源:Roskill)无水氯化锂的生产技术是公司多年技术攻关的结晶。该工艺与传统的氯化锂生产工艺(即用氢氧化锂或碳酸锂与盐酸进行中和反应,然后进行除杂和干燥制得无水氯化锂产品)相比,优势十分明显:首先,不用贵重原料,直接采用硫酸锂溶液和其他价格低廉的原料进行反应,缩短了生产流程,减少了重复作业,从而降低了生产成本;其次,生产中无酸雾产生,对环境无污染。 公司拥有的制备电池级氢氧化锂技术工艺较传统的CaO转化法流程更短、能耗更低、出产率更高,同时采用特殊的干燥设备,保证了产品中关键杂质指标CO2远低于行业标准,因而产品市场竞争力较强。同时公司的生产设备经过不断改进调试,保证了生产过程、产品品质的高度可控以及成本的稳定。 公司子公司泰利森锂精矿资源的稀缺性、产能优势和优良品质为公司产品供应稳定和质量稳定提供了重要保障,能适应和满足下游不同客户的个性化、定制化需求,客户黏性强。格林布什矿拥有2.1%的较高氧化锂平均品位,加之由于成熟运营多年,项目化学级锂精矿生产运营成本处于全球最低水平。公司拥有低成本的锂精矿作为原料,以此生产的碳酸锂、氢氧化锂等锂化工产品拥有较低的成本曲线。 4、技术优势 公司坚持技术创新,矿石提锂技术经过20多年的改进和积累日臻成熟,同时不断通过引进、消化和吸收全球行业最新工艺技术思想和理念,进一步夯实了公司在全球矿石提锂行业的技术领先地位,为中国锂行业的技术进步作出了贡献。 公司坚持立足于现有生产线的效率提升、环境优化、品质保障、安全可靠进行技术革新和改造,以公司战略和市场需求为导向确立技术研发和技改目标,成立专项课题攻关,建立生产技术人才梯队,努力实践“向技术转型”的新战略目标。公司注重各生产子公司的自动化建设,既有助于提升品质控制能力,又能提高劳动生产率。子公司江苏天齐、重庆天齐和射洪天齐均已取得德国莱茵TV集团颁发的汽车质量管理体系认证证书。2020年1月9日,根据中华人民共和国国家发展改革委、科技部、财政部、海关总署、税务总局联合发布的《关于发布2019年(第26批)新认定及全部国家企业技术中心名单的通知》(发改高技[2019]2033号),公司技术中心被认定为“国家企业技术中心”。公司还被中国有色金属工业协会、中国有色金属学会授予“科学技术奖——科技进步奖一等奖”,被国家知识产权局授予“国家知识产权示范企业”称号。截至目前,公司较年初新增国内授权发明专利10项,增加实用新型专利5项,合计拥有各类专利累计157项,代表了行业先进技术水平。公司及子公司现拥有的专利情况如下表所示: 5、优质客户群优势 公司经过20多年运营,秉持以客户为导向的研发方向,已经在中国境内外建立起国际主流、国内优秀的优质客户群。公司在锂矿开采和锂化工产品生产转化方面长期拥有稳定且高效的运营记录,为境内外优质客户稳定地提供高品质产品。 作为新能源汽车产业链的上游行业,锂电池行业发展正在发生深刻变化,产业链各环节龙头企业之间的彼此认同度在大幅提升,相互之间的依赖和粘性也在逐步提高。公司作为全球锂电池材料行业的领导者之一,凭借优异的产品质量,电池级碳酸锂产品目前占据了国内市场关键份额,国内主要锂电池正极材料生产厂商均为公司长期客户。此外,公司注重日常与国外客户的长期关系维护,并不断与国外客户建立合作关系。公司拥有稳定的优质客户群,其主要由全球顶级电池材料制造商、跨国电子公司和玻璃生产商组成。多家世界十大正极材料制造商及世界五大电芯电池制造商长期从公司采购锂化工产品。