天齐锂业(002466.CN)

“定心丸”应对财务危机 天齐锂业申请新增1亿美元授信

时间:20-07-01 06:46    来源:东方财富网

6月30日午间,天齐锂业(002466)股份有限公司(下称“天齐锂业”或“公司”)发布《关于2020年度向银行申请新增授信额度暨由公司子公司提供担保的公告》称,为保障公司各项业务正常开展,公司拟向中信银行股份有限公司成都分行申请新增不超过1亿美元(或等值人民币)、期限为1年的综合授信,资金将用于向TalisonLithiumPtyLtd(即泰利森锂业私人有限公司,下称“泰利森”)支付锂精矿采购货款。

申请新增授信,打消雅宝低价收购海外资产的意图

泰利森位于澳大利亚,系天齐锂业在2014年5月斥资50亿美元收购而来。泰利森系文菲尔德控股私人有限公司(下称“文菲尔德”)之全资子公司,由天齐锂业与Albemarle Corporation(下称“雅宝”)共同持有。泰利森拥有全球目前正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚格林布什锂矿,也是天齐锂业目前锂精矿的唯一供应商。凭借着泰利森这一优质的上游资源,天齐锂业在2014年扭亏为盈,此后逐渐步入上升通道,2016年-2018年净利润接连上涨,跻身全球锂业巨头之列。

近年来,由于市场供求关系变化、锂行业下行、新冠肺炎疫情等一系列因素的影响,天齐锂业现金流开始趋紧、财务负担沉重。天齐锂业《2019年年度报告》显示,截至2020年4月28日,其全资子公司应付的泰利森锂精矿货款逾期金额合计约为7800万美元。根据天齐锂业4月28日披露的《风险提示公告》可知,如果公司日常采购锂精矿过程中延迟支付货款的累计金额较大、逾期时间较长且未能及时补救,将可能导致公司在锂精矿《分销协议》和《供货协议》项下的违约,从而有可能引发天齐锂业的原材料供应风险。

此外,如果对《分销协议》和《供货协议》形成了重大违约,还有可能被认为也是对天齐锂业控股子公司文菲尔德《股东协议》的违约。根据《股东协议》中的相关约定,如一方股东被认定为重大违约且未能及时补救,则另一股东有权要求以市场公允价值的90%购买违约股东所持有文菲尔德的全部权益。因此,市场一直持续关注天齐锂业全资子公司应付泰利森的逾期货款是否会触发对《股东协议》的重大违约,不少股民对天齐锂业能否保住泰利森的股权表示非常担忧。

市场上的担忧也不无道理。作为文菲尔德的第二大股东,锂业巨头美国雅宝显然对泰利森所拥有的这颗锂辉石矿明珠垂涎已久。在天齐锂业深陷债务危机时,美国雅宝于5月7日晚表示正在考虑可能收购天齐锂业在格林布什锂矿的全部或部分股权。

此次中信银行若能批准天齐锂业的1亿美元贷款申请,则可以覆盖天齐锂业全资子公司应付泰利森的逾期货款,使泰利森的股权免于被低价出售给美国雅宝,从而使天齐锂业留住优质资产,确保其核心资产不流失。

化解财务危机三步走,确保公司可持续发展

5月7日,美国雅宝公开表示,有意收购天齐锂业持有的澳大利亚格林布什锂矿的股权。同日,天齐锂业召开2019年度业绩网上说明会,会上公司表示公司董事会和管理层将综合考量各类股权融资工具和路径的可行性、审议程序及时间规划来积极论证和推进融资计划,融资途径包括但不限于引进境内外战略投资者、出售部分资产和股权等多种方式。天齐锂业管理层表示,推动各种股权融资、降低财务杠杆是2020年的首要任务。首先需要止血、稳定债权;其次与中信银团协商延长债务期限,为股权融资创造宽松的环境;最后加快包括但不限于引入战略投资者等股权融资计划的推出。

同时,公司高管也指出,选择债务解决方案时,将审慎考虑降杠杆效应、保持核心资产完整性,确保公司持续经营发展等。

此次天齐锂业向中信银行申请新增授信额度,有明显的“止血”意图,也是天齐锂业化解流动性危机迈出的第一步:一方面防止了公司优质资产的流失,另一方面也显示了公司与中信银行的友好合作关系,为公司后续股权融资计划开创了良好的开端。

(文章来源:上海证券报)