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天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

发布时间:2020-05-11 10:29    来源媒体:和讯

3月末,和讯网曾报道《天齐锂业(002466)(002466,股吧)的资本局如何往下”玩”?2019巨亏超28亿,300多亿有息负债压顶,股价大跌流动性紧张会否引爆债务危机?》详细介绍了当下天齐锂业面临的窘境,然而如今来看,情况似乎并没有改善,反而有进一步加深的迹象....

2019年巨亏近60亿,一季度亏5亿

资料显示,天齐锂业是中国和全球领先的集上游锂资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心材料供应商。

上个月末,天齐锂业发布了2019年年度报告,数据显示2019年营业总收入为48.41亿元,比上年同期下滑22.48%;归属于上市公司股东的净利润为-59.83亿元,较上年同期22亿元由盈转亏,大幅下滑371.96%;基本每股收益为-5.24元,上年同期1.93元。

对此,天齐锂业在年报中解释:“2019年,在国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下,锂产品市场进入调整期,产品销售价格持续下滑,行业面临多重压力和巨大挑战。公司在收购SQM23.77%股权后,财务负担沉重,同时公司投资及营运涉及澳大利亚、智利等国家,公司的业务、财务会受所在国家的法律框架及政府政策变化等因素影响,特别是在2019年第四季度以后,发生了较多未预见或未能充分预计的情况,从而对公司2019年度经营业绩造成重大影响。因此疏解债务困境是公司业绩保持健康、稳定增长的重中之重。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

同时天齐锂业发布2020年第一季度报告,公告显示,2020年第一季度实现营收9.68亿元,同比下滑27.57%;归属于上市公司股东的净利润-5.0亿元,较上年同期由盈转亏。据了解,本报告期管理费用较上年同期增长42.89%,主要系TLH业主费用较上期增加导致。研发费用较上年同期减少54.04%,主要系本期研发投入较上年有所减少所致。营业外收入较上年同期减少96.46%,主要系收到政府补助减少所致。

2019年财务报告被出具非标

经营业绩的糟糕,直接的结果就是报表数字非常“难看”,而天齐锂业2019年的财务报告更是被出具了保留意见+强调事项的审计报告。

值得一提的是,天齐锂业对2019年的经营状况多次修改业绩预告。在2019年三季报中,天齐锂业预计2019年全年盈利0.8亿元至1.2亿元;今年2月,天齐锂业业绩修正至亏损26亿元至38亿元;在年报发布前的一天,公司突然再次修正,将亏损扩大并最终锁定在59.83亿元。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

负债审计的事务所在形成保留意见的基础中讲到,天齐锂业公司在西澳大利亚州奎纳纳市投资建设的“第一期年产 2.4 万吨电池级单水氢氧化锂项目”(以下简称一期氢氧化锂项目)和“第二期年产 2.4 万吨电池级单水氢氧化锂项目”(以下简称二期氢氧化锂项目)在建工程于 2019 年 12 月 31 日合并资产负债表上反映的账面价值分别为 353,064.02 万元、125,564.62 万元。一期氢氧化锂项目和二期氢氧化锂项目原投资预算分别为 199,836.89 万元,167,043.84 万元,目前工程未按预期时间投产,预计投资额分别上调到 371,187.68 万元、167,043.84 万元。

天齐锂业公司因工程发包方式及工程建设过程中的变更等原因,尚未完成对工程投入的具体项目清理,同时也因未达到竣工决算条件,故暂未能提供完整的工程投入资产对应的工程项目或工程支出对应的工程建设与设备采购具体情况,另外,受该项目所在地疫情影响,我们未能且预计未来短期内都不能到项目所在地实施包括实地察看、检查原始凭证原件等我们认为必要的审计程序。

我们因此未能获得前述在建工程的账面价值是否存在因未按照企业会计准则的规定进行处理的支出金额和工程投资是否可能发生资产减值损失等方面的充分、适当的审计证据,也无法确定是否有必要对这些金额进行调整

资产负债率再次攀升,巨额有息负债压顶

那一场SQM股权收购,给天齐锂业带来了巨大的财务压力——由于所收购资产存在减值迹象,天齐锂业对SQM计提减值了52.79亿元人民币;此外,天齐锂业为购买SQM股权,自筹资金仅7.26亿美元,新增35亿美元并购贷款,高杠杆收购导致财务费用大幅增加,2019年度并购贷款产生利息费用合计约16.50亿元人民币。

资金压力下,公司的资产负债率攀升再次攀升,数据显示,天齐锂业的资产负债率从2017年的40.39%猛增至2019年的80.88%。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

另外值得注意的是,截至2019年末,天齐锂业负债总额达376.87亿元。其中有息负债(短期借款+长期借款+应付债券)31.91+122.55+20.71=175.17亿元而同期货币资金仅为44.39亿元。到了2020年一季报数据显示,天齐锂业资产负债率高达81.71%再次增加,公司的流动比率和速动比例分别为0.17和0.13,两个数据双双低于0.2,公司违约风险非常高。

除了债台高筑之外,天齐锂业还有对外担保的隐形债务。

控股股东再质押,“一定”偿还能力暴露底气不足?

在上次发文中,根据公司3月14日公告显示,截至公告披露日,天齐集团所持3.34亿股股份处于质押状态,占其所持股份的62.68%。其后,根据公司公告显示,公司控股股东在4月17日和5月8日分别又进行了质疑。

根据最新5月8日公司的公告显示,控股股东成都天齐实业(集团)有限公司(下称天齐集团)补充质押3000万股股份给国金证券(600109,股吧)和中泰证券。天齐集团共计质押3.8亿股股份,占公司总股本的25.71%,占其所持股份比例的71.32%。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

同时天齐集团披露团未来半年内到期的质押股份累计数量 24,985 万股,占其所持股份比例46.93%,占公司总股本比例 16.91%,对应融资余额 18.356 亿元;未来一年内到期的质押股份累计数量 37,969 万股,占其所持股份比例 71.32%,占公司总股本比例 25.71%,对应融资余额 32.556 亿元。天齐集团还款资金来源主要来自于天齐集团自有及自筹资金,其具有一定的资金偿还能力。

之前和讯网文章曾报道,根据东方财富(300059,股吧)数据端显示,天齐集团于3月2日质押的1000万股,预警线(估算)为20.97元/股,1月22日质押的4355万股,预警线(估算)为20.84元/股。3月24日,公司盘中的最低价已到20.23元/股。而近日股价走势来看,公司股价在4月29日创下了近期的新低15.18元/股。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

近段时间,天齐集团又进行了多笔的补充质押。一般来说,出质人补充质押的主要原因是此前质押物达到了平仓线,如果不补充质押原先质押的股票会被质权人强平。

天齐锂业巨亏近60亿年报被出具非标,债台高筑股价腰斩,控股股东多次质押“一定”偿还能力暴露底气不足?

结合公司二级市场股价以及控股股东天齐集团股权多次补充质押的情况来看或许也不太乐观,而公告中称其具有一定的资金偿还能力。这个“一定”二字也侧面暴露出底气不足的窘态?

5月7日,在天齐锂业2019年网络业绩说明会上,有投资者向天齐锂业提问:“请问这么大的借款,公司有组织什么手段去降低财务费用吗?”

天齐锂业回应称,公司正在持续积极论证有助于降低公司债务杠杆的各类股权融资工具和路径(包括但不限于引进境内外战略投资者、出售部分资产和股权等方式),以期在条件成熟时履行法定程序进行审议决策和信息披露,并从根本上优化公司的资产负债结构,提高盈利能力和现金流水平。

对天齐锂业董事长蒋卫平而言,疏解公司的财务困境,是当下的重中之重。

(责任编辑:邵晓慧 )

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